Portugal hat heute 725 ultrareiche Einwohner mehr als noch vor fünf Jahren. Aber wer sind diese Leute? Woher kommt ihr Reichtum? Und warum entscheiden sie sich weiterhin für Portugal als Wohn- und Investitionsstandort?
Laut einer aktuellen Studie des britischen Unternehmens Knight Frank, dem Prime International Residential Index (PIRI), ist die Zahl der ultrareichen Privatpersonen – Menschen mit einem Nettovermögen von mindestens 25 Mio. Euro (sogenannte Ultra-High-Net-Worth-Individuals oder UHNWIs) – in Portugal in den letzten fünf Jahren um fast 50 % gestiegen.
Im Jahr 2021 gab es in Portugal 1.462 ultrareiche Personen. Bis 2026 wird diese Zahl nach Schätzungen von Knight Frank voraussichtlich 2.187 erreichen.
Es ist allgemein anerkannt, dass es sich bei einem erheblichen Anteil dieser Superreichen um Ausländer handelt, die sich aus verschiedenen Gründen für Portugal zum Leben oder zur Investition entschieden haben.
Über seine Lebensqualität, sein Klima, seine Sicherheit und seinen Lebensstil hinaus wurde Portugal zunächst dank der in den letzten Jahren eingeführten Steueranreize attraktiv, wie zum Beispiel goldene Visa und das Non-Habitual Resident (NHR)-Regime.
Das 2009 ins Leben gerufene NHR-System gewährte zehn Jahre lang Steuervorteile, um hochqualifizierte Fachkräfte und ausländische Rentner anzuziehen. Sie gilt nur noch für bestimmte wissenschaftliche und hochqualifizierte Tätigkeiten.
Was goldene Visa betrifft, ist der Kauf von Immobilien nicht länger ein zulässiger Weg zur Erlangung einer Aufenthaltserlaubnis im Rahmen des Programms.
Laut der Knight-Frank-Studie könnten diese Änderungen die internationale Nachfrage dämpfen, sie aber wahrscheinlich nicht beseitigen.
Die Superreichen sind nicht alle Ausländer
Unter denjenigen mit einem Vermögen von mehr als 25 Millionen Euro (laut Knight Franks Bericht 30 Millionen US-Dollar) sind viele Portugiesen, insbesondere Geschäftsinhaber.
„Jemand mit diesem Vermögen kümmert sich hauptsächlich um den Schutz seines Vermögens, Steuerplanung und Nachfolge“, sagte Helena Seruca, Koordinierungsdirektorin für Private Banking bei Banco Carregosa, gegenüber Euronews.
Banco Carregosa ist ein portugiesisches Finanzinstitut, das sich auf die Vermögensverwaltung für vermögende Kunden spezialisiert hat. Sein Kernkundenprofil sind portugiesische Unternehmer aus Nord- und Zentralportugal, die mit Industriesektoren wie Schuhen, Textilien, Glas, Kunststoff oder Holz, aber auch mit neuen Technologien und Dienstleistungen verbunden sind.
Der Anstieg der UHNWIs in den letzten fünf Jahren überrascht Helena Seruca nicht, die die Zeit nach der Pandemie als Wendepunkt bei der Schaffung neuen Wohlstands bezeichnet. „Besonders seit der Post-COVID-Zeit beobachten wir, dass das Vermögen dieser Kunden nach Unternehmensverkäufen zunimmt“, erklärt sie.
In einem Interview mit Euronews sagte Seruca, dass der massive Zufluss von Private Equity in Unternehmen dazu geführt habe, dass viele Unternehmer über beträchtliche Mengen an Bargeld verfügten.
Private Equity und ausländisches Vermögen sorgen für neue Vermögen
Private-Equity-Fonds, die in nicht börsennotierte Unternehmen investieren, um deren Wert mittel- bis langfristig zu steigern, haben in den letzten Jahren in Portugal stark Fuß gefasst und dabei geholfen, eine neue Generation ultrareicher Unternehmer hervorzubringen.
Viele Unternehmer verkaufen Anteile an ihren Unternehmen, um die Expansion zu finanzieren oder neue Märkte zu erschließen, ohne eigenes Kapital einzusetzen.
„Bei einem Private-Equity-Deal handelt es sich im Wesentlichen um die Übernahme einer Beteiligung an einem Unternehmen über einen Risikokapitalfonds, der sich möglicherweise an der Verwaltung beteiligt oder auch nicht. Es hängt alles von der erworbenen Beteiligung und den Ambitionen des Investors ab“, erklärt Bruno Minoya Perez, Leiter Private Banking bei Banco Carregosa.
Die Alterung der Geschäftsinhaber hat auch zu einem Anstieg der Unternehmensverkäufe geführt. „Es gibt Leute in den Fünfzigern oder Sechzigern, die das Geschäft nicht mehr selbst führen wollen oder die sehr attraktive Angebote erhalten und sich für den Verkauf entscheiden. In den letzten fünf Jahren gab es viele solcher Deals“, sagt er.
Als Beispiel nennt Perez den Verkauf eines Bäckereiunternehmens in Zentralportugal an einen großen französischen Konzern. „Dieser Unternehmer erhielt plötzlich 100 Millionen Euro“, sagt er und veranschaulicht, wie ein einziger Deal ausreichen kann, um jemanden auf die Liste der Superreichen zu katapultieren. Er sagt, dass eine ähnliche Konsolidierung in Sektoren wie Bestattungsdiensten und Anwaltskanzleien stattgefunden habe.
Bruno Perez weist auch auf ähnliche Prozesse in Sektoren wie Bestattungsunternehmen und Anwaltskanzleien hin, wo größere Konzerne kleinere Betreiber aufgekauft haben, um ihren Marktanteil zu erhöhen.
Helena Seruca weist auch auf den Aufstieg digitaler Nomaden nach der Pandemie hin. „Wir haben viele Ausländer gesehen, die nach Portugal kamen, um aus der Ferne zu arbeiten, und als ihnen das Land ans Herz gewachsen ist, haben sie sich schließlich hier niedergelassen. Außerdem sind sie in der Regel finanziell abgesicherte, unternehmerische Menschen, die später Unternehmen gründen“, sagt sie.
Sie hebt auch die wachsenden ausländischen Investitionen hervor, insbesondere in den Bereichen Immobilien und Tourismus.
Obwohl ausländische Immobilieninvestoren nicht zu den typischen Kunden der Banco Carregosa gehören, ist die Nachfrage laut Perez gestiegen. „Israelische und türkische Kunden, die in Portugal investieren, sind hauptsächlich Menschen, die in ihren Heimatländern mit Immobilien zu tun haben. Sie kommen nach Portugal, weil sie gute Möglichkeiten zum Kauf und zur Renovierung von Immobilien sehen, insbesondere in Städten wie Lissabon und Porto“, erklärt er.
Einige ultrareiche Investoren ziehen nach Portugal, andere kaufen Zweitwohnungen. Laut Perez spielt auch der Lebensstil des Landes eine Rolle. „Sehr wohlhabende Menschen kommen oft nur für ein Wochenende nach Portugal, insbesondere um in Gegenden wie Cascais, Comporta und der Algarve Golf zu spielen. Einige reisen mit einem Privatjet an, verbringen ein paar Tage, genießen das Erlebnis und kaufen am Ende ein Haus.“
Ein Beispiel ist das Projekt Terras da Comporta, bei dem es um einen Meisterschaftsgolfplatz geht, der 2023 eröffnet wurde. Das Projekt hat dazu beigetragen, internationale Käufer für Luxusimmobilien und Entwicklungsgrundstücke anzuziehen.
Luxusimmobilien festigen die Attraktivität Portugals
Auch eine globale Studie von Christie’s International Real Estate, einem der weltweit größten Netzwerke für Luxusimmobilien, unterstreicht die wachsende Bedeutung Portugals auf dem internationalen Luxusimmobilienmarkt.
João Cília, CEO von Porta da Frente Christie’s in Portugal, sagte gegenüber Euronews, dass wohlhabende Käufer zunehmend nach Erstwohnsitzen, Zweitwohnungen und Portfoliodiversifizierung suchen.
Einsteiger-Häuser der gehobenen Preisklasse kosten etwa 6.500 € pro Quadratmeterwährend Luxusimmobilien normalerweise im Umlauf sind 11.000 € pro Quadratmeter. Der Ultra-Luxus-Markt konzentriert sich auf erstklassige Standorte wie Cascais, das Zentrum von Lissabon, Comporta und das Goldene Dreieck der Algarve.
Ultra-Luxus wird auch durch erstklassige Lagen wie Cascais, das Zentrum von Lissabon, Comporta und das sogenannte Goldene Dreieck der Algarve (Vilamoura, Vale do Lobo und Quinta do Lago) definiert.
Der breitere High-End-Markt wird von portugiesischen Käufern dominiert. „Wenn wir uns erstklassige Einsteigerimmobilien ansehen, sind derzeit 95 % der Käufer Portugiesen, aber wenn wir uns ausschließlich auf das Luxus- und Ultra-Luxus-Segment konzentrieren, sind rund 65 % der Käufer Ausländer“, sagt Cília und fügt hinzu, dass die meisten Nordamerikaner und Brasilianer seien.
Unter den Ultra-Luxus-Käufern machen portugiesische Käufer etwa 35 % aus und sind in der Regel Unternehmer, die erfolgreiche mittelständische Unternehmen leiten, obwohl auch Profifußballer vertreten sind.
Laut Cília betrachten viele ausländische Käufer Portugal mittlerweile als mehr als nur einen Ort zum Leben. „Diese Menschen lassen sich zunehmend in Portugal nieder und beginnen, hier über ihren Hauptwohnsitz hinaus zu investieren … Sie bauen im Land beträchtliche Vermögenswerte auf und stärken so ihre Bindungen zu Portugal“, sagt er.
João Cília argumentiert, dass das Ende der Steuerregelung für nicht gewöhnliche Einwohner (Non-Habitual Resident, NHR) weniger Auswirkungen hatte, als viele erwartet hatten. „Auch wenn es nicht mehr so steuerlich wettbewerbsfähig ist wie früher, gelingt es uns im Vergleich zu anderen europäischen Ländern immer noch, die Menschen hier zu halten.“
Markenresidenzen tragen zum luxuriösen Reiz Portugals bei
Ein weiteres schnell wachsendes Segment sind Markenresidenzen – Häuser, die mit Luxushotelmarken verbunden sind.
Dem Bericht zufolge ist Portugal Europas führender Markt für Markenimmobilien, wobei rund 1.200 Einheiten zwischen 30 und 50 % des Luxusimmobilienmarkts des Landes ausmachen.
Laut Cília spricht das Modell internationale Käufer an, die längere Zeit im Ausland verbringen. „Diese Option ermöglicht es ihnen, anzukommen und alle Annehmlichkeiten eines an ihre Wohnung angeschlossenen Hotels zu genießen und die Immobilie bei ihrer Abreise ohne eigenen Aufwand und mit der Möglichkeit, Einnahmen zu generieren, der Hotelverwaltung zu übergeben.“
Lissabon und Cascais konkurrieren mit Europas Top-Luxusmärkten
Lissabon und Cascais haben sich zu zwei der führenden Luxusimmobilienmärkte Europas für sehr vermögende Käufer entwickelt.
Laut Christie’s machen die beiden Standorte mehr als 26 % des analysierten Angebots an Luxusimmobilien in ganz Europa aus, wobei Cascais nach London und Madrid der am zweithäufigsten vertretene Markt des Netzwerks ist.
Laut Cília konkurrieren die Preise jetzt mit den teuersten Märkten Europas. Ein Beispiel ist eine Villa mit neun Schlafzimmern in Guia, Cascais, die für 20,4 Millionen Euro gelistet ist und damit über der aktuellen Preisobergrenze Madrids liegt.
Konflikt im Nahen Osten lockt Investoren nach Portugal
Laut João Cília ist der Nahe Osten zu einer der am schnellsten wachsenden Quellen für neue Käufer geworden, insbesondere Katar, wo die jüngsten geopolitischen Spannungen Investoren dazu veranlasst haben, nach sichereren Zielen zu suchen.
„Im Moment sind sie auf der Suche nach sichereren Anlagealternativen, und je größer die globale Instabilität, desto wichtiger wird dieser Markt, denn er ist ein auf Euro lautender Markt, politisch stabil, innerhalb der Europäischen Union und eine hervorragende Alternative zu volatileren Märkten“, sagt er.
Cília glaubt jedoch, dass ein begrenztes Angebot das zukünftige Wachstum einschränken könnte. „Diese Art von Menschen wollen einen völlig anderen Baustil in hochprivilegierten Gegenden, und Portugal ist nicht gerade ein riesiges Land.“
Die wohlhabende Bevölkerung Portugals wird weiter wachsen
Der Prime International Residential Index 2025 von Knight Frank prognostiziert, dass die Zahl der sehr vermögenden Menschen in Portugal bis 2031 weiter wachsen und 2.452 Menschen erreichen wird.
Dem Bericht zufolge tragen zunehmend mobile, wohlhabende Privatpersonen – die in mehreren Ländern einen sogenannten „Dip-in-dip-out“-Lebensstil verfolgen – dazu bei, dieses Wachstum voranzutreiben.
Für die Führungskräfte der Banco Carregosa zieht Portugals Kombination aus politischer Stabilität, Lebensqualität und internationaler Anziehungskraft weiterhin wohlhabende Einwohner und Investoren an. Obwohl die Steueranreize nicht mehr so großzügig sind wie früher, bleibt Portugal eines der führenden Reiseziele Europas für internationale Vermögens- und Luxusimmobilieninvestitionen.
