Ende 2025 beliefen sich die Gold- und Devisenreserven der Banco de España auf fast 94 Milliarden Euro, der höchste Wert seit Verfügbarkeit vergleichbarer Statistiken.
Der Anstieg spiegelt vor allem die steigende Nachfrage nach Gold auf dem internationalen Markt wider – abgesehen von den jüngsten Rückgängen – als sicheren Hafen in einem Jahr, das von geopolitischer und finanzieller Unsicherheit geprägt ist.
Aber in Spanien ist Gold nie nur eine Buchhaltungsgröße. Es ist auch eine Frage des historischen Gedächtnisses. Und nur wenige Ausdrücke sind so aufgeladen wie die, die sich auf so genannte beziehen „Moskauer Gold“ eine der umstrittensten Episoden in der wirtschaftlichen und politischen Geschichte Spaniens im 20. Jahrhundert.
Gold zur Finanzierung der Revolution
Vor 1936 waren die Goldreserven Spaniens im internationalen Vergleich nicht außergewöhnlich, aber sie reichten aus, um das Land auf der globalen Finanzkarte zu platzieren.
Laut der Historikerin Magdalena Garrido Caballero, Professorin für Zeitgeschichte an der Universität Murcia, gab dieses Gold Spanien einen gewissen Spielraum für bestimmte internationale Manöver, wenn auch weit entfernt von denen der großen Wirtschaftsmächte.
Dieser Spielraum schwand jedoch mit dem Ausbruch des Spanischen Bürgerkriegs. Die diplomatische Isolation der Zweiten Republik, die durch das Nichteinmischungskomitee verstärkt wurde, ließ der republikanischen Regierung nur wenige Möglichkeiten, den Kauf von Waffen und Vorräten zu finanzieren.
In diesem extremen Kontext beschloss die republikanische Regierung, den Großteil der Goldreserven der Banco de España ins Ausland, vor allem in die Sowjetunion, zu transferieren. Das Ziel war klar: Waffen, Vorräte und Militärhilfe zu finanzieren, um die Kriegsanstrengungen aufrechtzuerhalten.
Die Übertragung erfolgte real und gut dokumentiert. Im Oktober 1936 verließen rund 510 Tonnen Gold das Algameca-Depot in Cartagena.
Es handelte sich nicht um eine improvisierte oder geheime Operation, sondern um eine bewusste Entscheidung der legitimen Behörden der Republik im Kontext eines totalen Krieges.
Das Gold zurückgeben?
Die zeitgenössische Geschichtsschreibung hat viele der in späteren Jahrzehnten konstruierten Mythen abgebaut. Garrido Caballero betont, dass das zentrale Missverständnis darin besteht, dass das Gold hätte zurückgegeben werden können oder sollen.
Studien von Historikern wie Ángel Luis Viñas und Pablo Martín Aceña zeigen, dass das Gold während des Krieges durch verifizierte und dokumentierte Zahlungen ausgegeben wurde, was es der Republik ermöglichte, dem Militäraufstand fast drei Jahre lang zu widerstehen.
Aus dieser Perspektive stellte das „Moskauer Gold“ weder einen Diebstahl noch eine Plünderung durch die Sowjetunion dar, sondern eine unter außergewöhnlichen Umständen durchgeführte Finanzierungsoperation.
Ein Teil des Goldes wurde zu diesem Zweck auch nach Frankreich verkauft, obwohl diese Episode nie das gleiche symbolische Gewicht erlangte.
„Faschistisches“ Gesprächsthema
Nach dem Krieg machte Francos Regime das „Moskauer Gold“ zu einem mächtigen Propagandainstrument.
Laut Garrido Caballero nutzte das Regime die Episode aus, um die Härte der Nachkriegszeit zu rechtfertigen, das Bild eines ausbeuterischen sowjetischen Feindes zu stärken und die Zweite Republik zu delegitimieren.
Das Thema tauchte jahrzehntelang immer wieder in diplomatischen Berichten, der nationalen und internationalen Presse und offiziellen Reden auf.
International fand das Thema jedoch wenig Anklang. Das Vereinigte Königreich betrachtete es als eine bilaterale Angelegenheit zwischen Staaten, während die sowjetischen Behörden stets behaupteten, dass es keine ausstehenden Reserven des von der Republik geschickten Goldes gebe.
Wo wird spanisches Gold heute aufbewahrt?
Fast 90 Jahre später stellt sich immer noch die Frage: Wo ist Spaniens Gold?
Die Antwort ist viel weniger dramatisch als der hartnäckige Mythos. Nach Angaben des World Gold Council verfügt Spanien heute über rund 281 Tonnen Gold, aufgeteilt auf die Bank von Spanien und Lagerstätten in den Vereinigten Staaten, dem Vereinigten Königreich und der Schweiz.
Dieses Gold ist nicht an die an die UdSSR gesendeten Beträge gebunden, sondern ein Ergebnis jahrzehntelanger Geldpolitik, europäischer Integration und Vermögensverwaltung innerhalb des Eurosystems.
Vom historischen Trauma zum finanziellen Vermögenswert
Der Rekord von 2025 bedeutet nicht, dass Spanien sein verlorenes Gold wiedererlangt hat.
Es spiegelt vielmehr den Anstieg des Metallpreises auf den internationalen Märkten wider. Heutzutage ist eine Landeswährung nicht mehr vollständig mit Gold gedeckt oder es wird nicht mehr zur Finanzierung von Kriegen verwendet. Stattdessen fungiert es als Vermögenswert für Stabilität, Hebelwirkung und Vertrauen in ein globalisiertes Finanzsystem.
Ein Vergleich zwischen 1936 und 2025 zeigt einen tiefgreifenden Wandel. Während des Bürgerkriegs war Gold eine materielle Ressource, von der das Überleben einer Regierung abhing. Dies ist nicht mehr der Fall.
