SpaceX, der Raketen- und Satellitenbetreiber, der von Elon Musk gegründet wurde und ihm gehört, ist auf dem Weg zu dem möglicherweise größten Börsengang aller Zeiten noch in diesem Jahr.
Im Februar erwarb das Unternehmen xAI, ein weiteres Unternehmen von Musk, im Rahmen einer reinen Aktientransaktion, bei der SpaceX mit 1 Billion US-Dollar (842 Milliarden Euro) und xAI mit 250 Milliarden US-Dollar (210 Milliarden Euro) bewertet wurde, wodurch ein Unternehmen mit einer Bewertung von 1,25 Billionen US-Dollar (1,05 Billionen Euro) entstand.
Diese Fusion machte SpaceX zum bewertungsmäßig größten Privatunternehmen in der Geschichte und wird voraussichtlich im Jahr 2026 an die öffentlichen Märkte gehen.
Der Börsengang könnte Elon Musk auch zum ersten registrierten Billionär der Geschichte machen.
Laut einer von Reuters zitierten Quelle, die mit der Angelegenheit vertraut ist, möchte Musk mindestens das Dreifache des typischen Einzelhandelsanteils beim Börsengang, der normalerweise auf 5 bis 10 % des Streubesitzes begrenzt ist, an normale Anleger weiterleiten.
Das Ziel besteht darin, längerfristiges Eigentum zu fördern und nicht zu den schnellen institutionellen Ausverkäufen, die manchmal nach einem starken Eröffnungstag auftreten.
Der Finanzvorstand von SpaceX, Bret Johnsen, hat den Vorschlag Berichten zufolge bereits Investmentbanken mitgeteilt.
Der Plan ist mit einem maßgeschneiderten Underwriting-Prozess gepaart, bei dem jedes Finanzinstitut eng definierte Verantwortlichkeiten erhält, die auf bestehenden Verbindungen und regionalen Stärken basieren, und nicht in einem breiten Wettbewerb um den gesamten Deal.
Im Januar wurde berichtet, dass vier führende Wall-Street-Firmen, Bank of America, Goldman Sachs, JPMorgan Chase und Morgan Stanley, für prominente Rollen anstehen.
Allerdings gibt Reuters nun an, dass die Bank of America von Musk persönlich ausgewählt wurde, um den inländischen Einzelhandelsvertrieb zu überwachen und sich dabei auf vermögende Kunden und Family Offices in den USA zu konzentrieren.
Morgan Stanley soll kleinere Einzelhandelsaufträge über seinen E*Trade-Service abwickeln, UBS wird auf internationale High-Net-Worth- und Family-Office-Käufer abzielen, während Citi angeblich umfassendere Einzelhandels- und institutionelle Verkäufe im Ausland in Partnerschaft mit Banken koordinieren wird, die bestimmte Märkte in Kanada, Europa und Asien abdecken.
Der Börsengang von SpaceX gilt als wichtiger Test für die Stimmung auf dem KI- und Technologiemarkt
Analysten betrachten den Börsengang von SpaceX bereits als Barometer für ein breiteres Vertrauen in Technologie- und KI-Aktien.
Laut Russ Mould, Investmentdirektor bei AJ Bell, hatten die Finanzmärkte begonnen, sich zu fragen, ob sich in dem Sektor eine Blase gebildet hatte, bevor sich die Aufmerksamkeit anderswo verlagerte und auf hohe Bewertungen und umfangreiche Ausgabenpläne verwies.
„Der mutmaßliche Börsengang von SpaceX dürfte daher ein interessanter Test für die Marktstimmung sein“, schrieb er am Donnerstag in einer Unternehmensmitteilung.
Mold wies darauf hin, dass die Aktienkurse der „Magnificent Seven“ und anderer KI-Hyperscaler wie Oracle in diesem Jahr bislang hinter dem S&P 500 zurückgeblieben sind und der Index auch hinter anderen globalen Indizes zurückbleibt. Er fügte hinzu, dass die Bullen auf eine starke Performance des SpaceX-Deals hoffen.
Mould hob auch Berichte hervor, denen zufolge das Unternehmen Aktien im Wert von 75 Milliarden US-Dollar (65 Milliarden Euro) verkaufen könnte, um eine Marktkapitalisierung von 1,5 Billionen US-Dollar zu erreichen, was es sofort in die Top Ten der börsennotierten Unternehmen der Welt bringen würde, knapp vor Tesla.
Er warnte vor historischen Parallelen und zitierte Warren Buffetts Beobachtung, dass Bullenmärkte oft dann enden, wenn „die Idioten“ hinter den Innovatoren und Nachahmern her sind.
Dan Coatsworth, Marktleiter bei AJ Bell, fasste die Vorfreude noch anschaulicher zusammen, indem er erklärte: „Gerade während die Leute im Kontrollraum in den letzten Augenblicken vor dem Start einer Rakete ins All den Atem anhalten, zählen Investoren gespannt die Tage bis zum wahrscheinlichen Starttermin für den Börsengang von SpaceX herunter.“
Coatsworth fügte hinzu, dass die Nachfrage angesichts der Fangemeinde von Musk enorm sein könnte und dass die Erwartungen „extrem hoch“ seien, dass die Aktien Gewinne im Nvidia-Stil erzielen würden.
