Laut einem bei der US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) eingereichten Formular S-1 plant Morgan Stanley die Einführung von ETFs, die an den Preis von Bitcoin und Solana gekoppelt sind, den ersten bzw. sechstgrößten Krypto-Assets nach Marktkapitalisierung.
Dies ist das erste Mal, dass eine der zehn größten US-Banken nach Bilanzsumme offiziell dazu übergeht, Krypto-ETFs anzubieten.
Ein börsengehandelter Fonds (ETF) ist ein Korb von Vermögenswerten, der wie eine Aktie an einer Börse gehandelt wird und Anlegern ein einfaches Engagement in einem Index, Sektor oder Rohstoff ermöglicht, ohne diesen direkt zu besitzen.
Viele Anleger bevorzugen den Erwerb von Krypto-Engagements über ETFs, weil diese kostengünstig und bequem sind. Sie können auch eine höhere Liquidität bieten und gleichzeitig die regulatorischen und logistischen Komplikationen beseitigen, die mit der direkten Aufbewahrung und Sicherung der zugrunde liegenden Vermögenswerte verbunden sind.
Allerdings waren es in den zwei Jahren, seit die SEC den ersten in den USA notierten Bitcoin-ETF genehmigte, größtenteils Vermögensverwalter und nicht Banken, die diese Produkte auf den Markt gebracht haben.
BlackRock, der weltweit größte Vermögensverwalter, gab im vergangenen Dezember bekannt, dass seine Bitcoin-ETF-Suite mit Zuteilungen von fast 100 Milliarden US-Dollar (85 Milliarden Euro) und einer jährlichen Gebühr von mehr als 245 Millionen US-Dollar (210 Millionen Euro) zur wichtigsten Einnahmequelle des Unternehmens geworden sei.
US-Banken, die bisher nur als Verwahrer von Kundengeldern fungierten, scheinen bereit und bestrebt zu sein, sich im Jahr 2026 zu Anbietern von Kryptodiensten zu entwickeln.
Regulierungsschub unter Trump
Die derzeitige US-Regierung steht der Krypto-Asset-Branche besonders positiv gegenüber. Nur 50 Tage vor der Präsidentschaftswahl 2024 startete die Familie von Präsident Donald Trump eine Krypto-Plattform, World Liberty Financial.
Das Unternehmen wird von Trumps beiden ältesten Söhnen Donald Jr. und Eric Trump geleitet und hat zusammen mit einer anderen Firma, der Trump Media and Technology Group, die persönlichen Krypto-Unternehmungen des US-Präsidenten erweitert.
Parallel zu diesen privaten Interessen hat die derzeitige US-Regierung einen großen regulatorischen Vorstoß unternommen, der die Wall Street dazu ermutigt, Krypto-Assets vollständig zu akzeptieren.
Im Juli 2025 unterzeichnete Trump den Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act (GENIUS Act) und schuf damit einen umfassenden Regulierungsrahmen für Stablecoins. Hierbei handelt es sich um Krypto-Assets, die einen stabilen Wert gewährleisten sollen, indem ihr Wert an einen realen Vermögenswert, typischerweise eine Fiat-Währung wie den US-Dollar, gekoppelt wird.
Im selben Monat wurde im US-Kongress der Crypto Legal Accountability, Registration and Transparency for Investors Act (CLARITY Act) verabschiedet. Es wird derzeit vom US-Senat verabschiedet und voraussichtlich am 15. Januar 2026 verabschiedet.
Der CLARITY Act ist ein bahnbrechendes Gesetz, das die langjährige Ära der „Regulierung durch Durchsetzung“ beenden soll, die US-Kryptofirmen jahrelang belastet hat.
Im September 2025 überarbeitete die SEC außerdem die Notierungsregeln für neue Rohstoff-ETFs, einschließlich solcher, die an Krypto-Assets gebunden sind, und ebnete so den Weg für Unternehmen, mehr Finanzprodukte auf den Markt zu bringen.
Die Verschiebung trug dazu bei, dass Morgan Stanley im Oktober 2025 den Kundenzugang zu Krypto-Investitionen erweiterte und nun bei der SEC beantragt hat, Krypto-ETFs direkt anzubieten.
Anfang 2026 erlaubte die Bank of America ihren Vermögensberatern auch, Krypto-Allokationen in Kundenportfolios zu empfehlen, ein weiteres Zeichen für die zunehmende Akzeptanz von Krypto-Assets bei großen US-Banken.
Was das für die EU bedeutet
Diese Entwicklung im US-Bankensektor und der Kryptoindustrie ist nicht nur für die Wall Street bedeutsam, sondern hat auch direkte Auswirkungen auf europäische Anleger.
In den USA notierte ETFs stehen europäischen Privatanlegern in der Regel nicht zur Verfügung, da sie die EU-Anforderungen gemäß der Regelung für Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (UCITS) nicht erfüllen.
Morgan Stanley hat seine Präsenz auf dem europäischen ETF-Markt seit seinem Einstieg in den Bereich im Jahr 2023 ausgebaut und die Infrastruktur aufgebaut, die für die Einführung EU-konformer Versionen dieser Fonds erforderlich ist.
Während es in Europa noch keinen UCITS-konformen Spot-Krypto-ETF gibt, arbeiten große Plattformen wie Coinbase, eine der weltweit größten Krypto-Asset-Börsen, mit Finanzinstituten, darunter Morgan Stanley, zusammen, um den Krypto-ETF-Handel in Europa in diesem Jahr zu ermöglichen.
Gemeinsam wollen sie nicht nur die OGAW-Vorschriften einhalten, sondern auch die MiCA-Vorschriften (Markets in Crypto-Assets), die von Unternehmen verlangen, dass sie über eine Lizenz als Crypto-Asset Service Provider (CASP) verfügen.
Der Sprung von Morgan Stanley zeigt, dass Krypto für die Wall Street kein Reputationsrisiko mehr darstellt, das es zu vermeiden gilt, sondern eine Einnahmequelle, die sie nicht länger ignorieren kann.
