Europaweit steigen die Preise wieder, aber die Löhne halten nicht mit.
Die Inflation in der EU erreichte im April 2026 3,2 %, den höchsten Stand seit Januar 2024, und die Schnellschätzungen von Eurostat deuten darauf hin, dass die Preise im Mai weiter stiegen.
Allerdings hält das Lohnwachstum bei den in Stellenausschreibungen in der gesamten Eurozone ausgeschriebenen Gehältern laut Indeed nicht mit der Inflation Schritt. Das bedeutet, dass die Inflation in ganz Europa das angegebene Lohnwachstum übersteigt, was die Kaufkraft der Arbeitnehmer stark belastet und zu geringeren Einkommenskäufen führt als zuvor.
Der jüngste Inflationsdruck kommt, nachdem die EU den größten Preisschock seit Jahrzehnten erlebt hat. Die jährliche Inflation stieg im Jahr 2022 auf über 11 %, was vor allem auf die steigenden Energiekosten nach der russischen Invasion in der Ukraine zurückzuführen ist.
Wie vergleichen sich also die Inflation und das Lohnwachstum in den großen europäischen Volkswirtschaften?
Nahostkonflikt: Inflation steigt
Von Anfang 2024 bis vor kurzem blieb sie unter 3 %. Doch seit dem gemeinsamen amerikanisch-israelischen Angriff auf den Iran und der Reaktion Teherans Ende Februar 2026 zeichnet sich ein allmählicher Aufwärtstrend ab.
Im Januar 2026 lag die jährliche Inflationsrate in der EU bei 2 %. Sie stieg stark auf 2,8 % im März und 3,2 % im April.
Die Inflation nach der Pandemie schwächte die Kaufkraft der Arbeitnehmer in den großen europäischen Volkswirtschaften, da die Verbraucherpreise schneller stiegen als die Löhne. Laut Indeed blieben die kumulierten Reallöhne Anfang 2026 in den fünf größten Volkswirtschaften Europas unter dem Niveau vor der Pandemie.
Da die Inflation nach dem jüngsten Konflikt im Nahen Osten anstieg, fiel das Lohnwachstum in der Eurozone im März 2026 unter die Inflationsrate, wobei sich der Abstand im April noch weiter vergrößerte. Damit kehrte sich ein Trend um, der seit September 2023 anhielt, als das ausgewiesene Lohnwachstum in der Eurozone durchweg die Inflation übertraf.
Da die jährlichen Verbraucherpreise in der Eurozone im April auf 3,0 % gestiegen sind, halten die Löhne der Arbeitnehmer nicht mehr mit dem Anstieg der Lebenshaltungskosten Schritt, so der Lohn-Tracker von Indeed, der ein jährliches Wachstum der ausgewiesenen Löhne von nur 2,3 % zeigt.
Im Januar 2026 lag das ausgewiesene Lohnwachstum bei 2,4 %, während die jährliche Inflation nur 1,7 % betrug, was verdeutlicht, wie schnell sich das Bild geändert hat.
„In den europäischen Daten zeigt sich der Inflationsdruck durch den globalen Energiepreisschock, der die Reallohnzuwächse untergräbt“, sagte Aubrey Woessner, Associate Economist beim Indeed Hiring Lab.
Warum widersetzt sich Großbritannien dem Trend?
Die Inflation und das ausgewiesene Lohnwachstum variieren in den großen europäischen Volkswirtschaften. Das Vereinigte Königreich zeichnet sich durch ein Lohnwachstum von 4 % gegenüber dem Vorjahr aus, das deutlich über der Inflationsrate von 2,8 % liegt.
„Trotzdem stagniert das Reallohnwachstum. Der Rückgang der realen Kaufkraft wird die Nachfrage in den kommenden Monaten belasten und weitere Gegenwinde für die Wirtschaft verstärken“, bemerkte Woessner.
Pawel Adrjan, Direktor für Wirtschaftsforschung bei Indeed, betonte, dass Großbritannien immer noch über ein Reallohnpolster verfüge, das ein Großteil der Eurozone bereits verloren habe. Die Inflation im Vereinigten Königreich ließ im April nach, unterstützt durch staatliche Maßnahmen zur Senkung der Energiekosten, obwohl sie auf dem gesamten Kontinent anstieg.
„Aber das Reallohnpolster im Vereinigten Königreich wird schnell dünner. Das Wachstum der ausgewiesenen Löhne belief sich im April auf 4,0 % gegenüber dem Vorjahr, teilweise gestützt durch eine Gesamtanhebung des Mindestlohns um 4,1 %, aber das war die langsamste Rate seit vier Jahren“, sagte er gegenüber Euronews Business.
„Da die Einstellungszahlen nach wie vor gering sind, werden die jüngsten Reallohnzuwächse schnell zurückgehen, wenn der Iran-Konflikt die Öl- und Gaspreise hoch hält.“
Großbritannien ist nicht allein. Ab April 2026 überstiegen die veröffentlichten Lohnzuwächse auch in Deutschland und Irland die Inflation, wenngleich die Marge deutlich geringer ausfiel. In Deutschland belief sich das ausgewiesene Lohnwachstum auf 3,2 %, verglichen mit einer Inflation von 2,9 %. In Irland war der Abstand sogar noch größer, wo die ausgewiesenen Löhne um 3,7 % stiegen, verglichen mit einer Inflation von 3,6 %.
Italien und Frankreich: Am stärksten betroffen für Arbeitnehmer
Italien und Frankreich scheinen für Arbeitnehmer die am stärksten betroffenen Länder zu sein. Während das verzeichnete Lohnwachstum in Frankreich im gesamten Jahr 2026 stabil bei 1,1 % blieb, stieg die Inflation von 0,4 % im Januar auf 2,5 % im April.
Auch in Italien verlieren die Arbeitnehmer an Boden. Das ausgewiesene Lohnwachstum liegt seit Mitte 2025 unter 0,8 %, während die Inflation im vergangenen Jahr durchweg höher ausfiel. Die Kluft vergrößerte sich in diesem Jahr noch weiter, als die Inflation im April 2,8 % erreichte.
Während monatliche Trends nützliche Erkenntnisse liefern, liefert das kumulierte Reallohnwachstum der letzten Jahre ein umfassenderes Bild.
